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【央视新闻客户端】

　　来源：中国经营网　　 　　中经记者许璐李晖北京报道 　　近日
， 东阳光 （600673.SH）披露收购秦淮数据的相关交易草案，拟通过发行股份方式直接及间接取得宜昌东数一号投资有限责任公司（以下简称“东数一号 ”）70%股权 ，资产交易金额合计80.5亿元
，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。交易完成后，东阳光将合计持有东数一号100%股权 ，并间接持有秦淮数据100%股权 。 　　值得注意的是
，在推进秦淮数据收购事项同期，东阳光子公司东莞东阳光云智算科技有限公司（以下简称“东阳光云智算”）连续签署两笔百亿元级算力服务合同
。 　　针对东阳光算力服务业务在整体业务结构中的定位 、秦淮数据当前行业地位及未来盈利能力
、两笔百亿元级合同的订单确定性等问题 ，《中国经营报》记者向东阳光方面发去采访提纲
，截至发稿尚未获得回复。 　　80.5亿元交易跨界算力 　　公告显示，秦淮数据主营 互联网数据中心服务 ，主要通过向客户提供IDC（Internet Data Center，互联网数据中心）服务收取 服务器 托管服务费用 。客户群体为大型互联网企业、 云计算 服务商 、电信运营商等
。从2025年9月开始
，东阳光对于秦淮数据先是参股，后于2026年2月筹划对其全资控股。 　　东阳光在草案中表示 ，本次交易是公司融入国家“ 东数西算
”战略
、服务构建全国一体化算力网络的重要实践 。通过本次交易
，公司将切入数据中心核心赛道，增强算力运营能力 ，并与现有算力服务板块协同
，打造覆盖超大规模算力基础设施建设与运营、算力资源配置与调度及全生命周期算力 综合 运维服务等全栈式综合智算解决方案
。 　　根据2025年年报，东阳光主营业务为电子元器件 、高端铝箔
、化工新材料 、能源材料 ，相关业务占总营收比重共计98.89%。同时披露
，公司以收购秦淮数据股权为战略支点，构建“硬件制造+算力服务”协同联动的AI全产业链布局 。 　　科方得咨询机构负责人张新原对记者表示 ，东阳光跨界切入算力服务
，与AI算力需求增长 、数据基础设施建设和公司自身业务拓展有关
。通过并购秦淮数据，上市公司可较快获取数据中心资源和运营经验。 　　东阳光此前曾向本报记者透露 ，未来将推动上市公司及目标资产成为具备“绿色能源— 先进制造 —算力运营—AI应用 ”四位一体竞争壁垒的数字基础设施及算力服务商，加速上市公司向AI领域高科技企业转型升级 。 　　张新原表示
，东阳光原有业务中涉及配售电、 新能源 等板块，可能与数据中心用电需求产生一定协同（如降低能耗成本）；同时 ，公司产业资源也可能对数据中心扩张形成支持。对于算力业务与原有业务之间的协同
，还可观察其与电子元器件和其他既有业务在客户资源等方面是否形成连接
。 　　对于本次收购对第三方IDC行业格局的影响，一位熟悉秦淮数据业务的业内人士对记者表示 ，秦淮数据在第三方IDC行业中具有一定体量
，但与三大运营商
、部分央国企以及阿里、华为 、腾讯等企业相比仍有差距。因此，从行业整体竞争格局看 ，本次并购对行业格局的影响不宜简单放大 。 　　该业内人士认为
，数据中心及算力服务行业早期更容易向头部企业集中，包括资本投入规模
、资源获取能力以及部分核心设备供给等因素
。对于中尾部企业而言 ，前期投入和资源获取难度较高
，但从长期来看，行业竞争可能逐步趋于均衡。 　　“IDC企业向AI算力服务转型并非简单的业务延伸 。传统IDC主要提供数据存储、托管和传统计算服务 ，而AI算力服务对芯片 、集群调度
、系统集成、生态适配和运营能力提出了不同要求
。因此，具备IDC资源
，并不等同于已经具备AI计算服务能力。
”该业内人士说 。 　　从股价表现看，自2025年9月东阳光披露参与并购秦淮数据以来 ，股价从约24元/股的价格震荡上升
，后续伴随秦淮股权交割 、东阳光筹划全资收购
、披露百亿算力订单等事件持续震荡走高，2026年5月创下42.83元/股的阶段历史高点 ，随后震荡下降
，截至6月18日收盘，股价为36.26元/股
。 　　新设子公司承接长单 　　公告显示 ，成立于4月份的东阳光云智算先后与A公司、B公司签署的两笔算力服务合同
，均采取算力资源租赁模式。 　　根据合同安排，东阳光云智算负责采购并部署高性能算力服务器 ，按照客户要求的技术指标进行设备测试 、全面压测并上架 。客户完成验收后
，东阳光云智算提供全周期运维服务，并以租赁方式向客户交付算力资源 ，客户按月支付算力服务费
。两笔合同预计金额合计260亿~310亿元。两笔合同的期限均为订单验收通过后60个月 。 　　东阳光云智算作为东阳光新设子公司连续承接大额合同，引发市场对其履约能力
、资金安排和订单确定性的关注。对此
，张新原表示，上市公司选择由新成立的子公司承接大单 ，可能与新业务独立运营和风险隔离有关
。新设主体独立承接算力服务业务
，便于区分原有业务和新业务的财务、运营风险，也有利于后续融资和合同管理。 　　在判断相关合同履约能力时 ，张新原认为
，需要关注东阳光及子公司的资本实力（如资产负债率 、现金流）、技术能力（如算力资源储备
、运维经验）、市场信誉（如过往合同履行记录），以及合同条款中的履约保障措施（如保证金 、违约金条款） 。对于对方公司 ，需评估其信用评级
、支付能力及对算力服务需求的真实性
。 　　东阳光在公告中提示
，相关合同预估金额及已生效订单不构成任何业绩承诺与盈利预测，对公司未来业绩的影响存在不确定性。公告同时提示 ，合同履行过程中可能存在政策法规、履约能力 、技术市场
、宏观环境及不可抗力等多重不确定性风险
，可能导致合同延缓履行、履约时间延长 、全部或部分无法履行 。 　　公告还显示，相关合同项下算力服务需完成交付
、验货、验收三个环节 ，并经客户确认合格后方可正式履约计费
。若东阳光云智算提供的算力服务因性能指标 、部署质量
、运行稳定性、硬件合规性等原因出现交付不通过 、验货不通过或验收不通过情形，经整改后仍无法满足客户约定标准的
，客户有权单方解除对应订单或合同，相关服务可能无法结算、收入无法确认。 　　在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来 ，东阳光的算力布局是一场“以小搏大”的跨界——通过新设子公司隔离风险
、借助合作伙伴补足供应链短板
，并以并购秦淮数据获取核心基础设施 。 　　长单财务影响待确认 　　大额并购秦淮数据背后，东阳光财务上承压明显
。叠加百亿元级长单的同步推进 ，东阳光后续资金投入、融资成本及财务影响受到市场关注。 　　东阳光2026年一季报显示
，实现归属于上市公司股东的净利润为1.19亿元，同比下滑57.1%；截至2026年一季度末 ，公司经营活动产生的现金流量净额为1.64亿元 。 　　根据财报
，东阳光一季度货币资金为58.02亿元，短期借款为90.21亿元 ，一年内到期的非流动负债为22.8亿元
，资产负债率67%
。今年4月，东阳光向东阳光云智算提供了不超过600亿元的担保额度 ，担保额度占净资产的比例为648.02%。 　　东阳光在公告中提示，算力服务合同的履行需要公司前期投入大量资金用于采购高性能服务器和相关硬件设备
，可能通过自有资金 、金融机构融资等多种方式筹措，将产生较大的财务成本 。若公司未能有效控制融资成本 ，或未来市场利率发生不利变动
，导致财务费用超出预期，将对公司相关年度的净利润产生一定影响。 　　柏文喜认为 ，从短期来看
，巨额订单和并购概念推高了市值；从长期看来，资金链紧绷
、合同履约条件严苛、行业整合难度大 ，是其必须跨越的三重关卡
。 　　前述受访业内人士表示
，算力服务业务前期资本投入较大，企业在扩张过程中需要面对设备采购 、能耗
、运维、客户需求变化等因素。当前行业需求端受到AI应用发展的带动 ，但相关业务的盈利能力与设备获取 、算力集群效率
、资源调度能力、客户结构和生态整合能力相关 。 　　“部分互联网平台和大型科技企业在算力服务方面具备客户生态 、云服务体系和技术集成能力
。与此相比
，传统IDC企业及新进入企业在从传统数据中心服务向AI算力服务延伸时，需要补足算力集群管理
、模型服务适配、客户应用场景承接等能力。 ”该人士认为 。 　　对于国产算力环境下的商业化问题 ，该人士表示，当前国内AI算力服务仍受到核心芯片供应 、性能、能耗及生态适配等因素影响
。其认为
，信创政策推动了相关需求释放，但从商业化角度看 ，企业仍需在性能
、成本和服务稳定性之间形成可持续方案。

　　如果我没说错的话
，这是今年迄今最戏剧性的撕破脸了 。 　　意料之中的，就谈不上戏剧性了
。比如 ，特朗普与泽连斯基（乌克兰总统）
，特朗普与内塔尼亚胡（以色列总理），哪怕打起来 ，可能都是正常的。 　　事实上
，这次特朗普去法国开G7，很多人都设想过 ，他可能跟马克龙（法国总统）会吵架
，与默茨（德国总理）会翻脸，和斯塔默（英国首相）不对付 ，和卡尼（加拿大总理）不欢而散，但万万没想到
，他和梅洛尼（意大利总理）先吵起来了 。 　　梅洛尼是谁？ 　　她是欧洲极右翼的代表，被认为是特朗普最亲密的“欧洲小妹
” ，特朗普去年就职大典
，唯一受邀请去参加的欧洲领导人，就是梅洛尼
。 　　去年 ，在开罗一场峰会上
，特朗普还兴奋地对梅洛尼说：“你不介意被称为美女吧？你就是。” 　　但友谊的小船说翻就翻 。最新的进展，意大利外长塔亚尼19日愤怒地宣布 ，他原定于21日对美国的访问
，不去了！ 　　为什么？ 　　特朗普严重冒犯了梅洛尼和“整个意大利 ”。 　　是可忍孰不可忍啊！ 　　从表面看，要怪就怪特朗普那张开了光的嘴 ，真是什么都会说
，什么都能说，什么都敢说
。 　　这次访问法国期间 ，他接受意大利媒体采访，“披露
”梅洛尼在G7峰会上“恳求”与他合影。 　　特朗普是这样说的：“她（梅洛尼）大概很高兴我跟她说话 。我本来没必要跟她说话的
。 ”  　　他接着说：“她恳求我跟她合影。她非常渴望跟我合影 。我本来是不想拍的
，但我很同情她
。
” 　　梅洛尼求着和特朗普合影？ 　　看视频，似乎也不是不可能 ，特朗普在和默茨侃侃而谈
，梅洛尼一脸微笑站旁边等着，然后主动上前和特朗普攀谈…… 　　但特朗普你这样说 ，让梅洛尼情何以堪？更让骄傲的意大利人怎样面对？ 　　反正
，我们看到，梅洛尼第一时间在社交媒体上发视频开骂： 　　有些事情必须立即回应。唐纳德·特朗普的言论（说我恳求与他合影） ，完全是捏造的 。坦率地说
，我感到非常震惊
。我不知道为什么美国总统会这样对待盟友——而且这已经不是第一次了。 　　我只能说，很遗憾他没有对西方的敌人、对美国的敌人 、对那些他反而表现得更加迁就的领导人表现出同样的决心 。 　　最后 ，梅洛尼还撂下一句话：他必须记住一件事：意大利和我从不乞求！ 　　什么意思？ 　　1
，特朗普你撒谎，撒谎我求着你合影
。 　　2 ，我感到震惊，美国总统你不是第一次了。 　　3
，特朗普你有种，去这样对付你的敌人 。 　　4 ，特朗普必须记住
，意大利和我从不乞求。 　　为展现愤怒，意大利外长原定的访美 ，不去了
。 　　意大利总理府副国务秘书法佐拉里更是怒斥：“无论是有意为之
、还是出于无能
，（特朗普）正在破坏美国与欧洲之间的历史性关系！” 　　无能？！ 　　意大利人确实也够直率的。 　　昔日是同气连枝的好伙伴，是你侬我侬的大哥和小妹 ，怎么就突然闹到这个地步了？ 　　原因
，不得不说，也与伊朗战事有关 。 　　美国和以色列发动对伊朗的战争 ，欧洲集体作壁上观
。特朗普很生气
，马克龙、默茨 、斯塔默等人，都被他一一开骂过。 　　梅洛尼可以说是最后一个 。 　　两人关系真正恶化 ，是从特朗普4月份批评罗马教皇开始
。 　　对于美国和以色列发动战争，新就任的美国籍教皇利奥十四世
，强烈谴责一些人“双手沾满鲜血 ”，并呼吁立刻停止炫耀武力。 　　特朗普大怒 ，痛骂教皇“打击犯罪软弱无能”
、“外交政策一塌糊涂
”
，甚至宣称教皇你“允许伊朗拥有核武器” 。 　　那可是教皇啊！ 　　至少在西方，政治家相互攻讦不少 ，但一般都会避开批评罗马教皇
。 　　罗马教廷就在梵蒂冈
，梵蒂冈就在罗马，在罗马当意大利总理的梅洛尼 ，也不得不站出来表态。 　　她表示：“我认为
，特朗普总统对教皇的言论，是不可接受的 ” 。 　　特朗普大怒 ，美女小妹居然这样批评老大哥
，第二天，他就接受意大利媒体访谈 ，说自己已“很久
”没和梅洛尼说过话了，说对梅洛尼未参与伊朗战争感到恼火
，并且“对她感到震惊”，还说：“我原以为她很勇敢 ，但我错了
。 ” 　　针对梅洛尼“不可接受
”的批评
，特朗普厉声反击：“她才是不可接受的。” 　　第三天，他又在一次电视采访中说 ，美国与意大利
，“我们不再有以前那种关系了 ” 。 　　即便如此，相对于特朗普曾公开侮辱马克龙 ，甚至模仿马克龙夫人殴打马克龙的动作
，以及相对于要制裁德国汽车进口，痛骂默茨先“修复他那个支离破碎的国家
” ，美国和意大利关系在变糟
，但显然还不是最糟糕的时刻。 　　所以，这次法国G7峰会 ，本来是一个修复关系的机会
。 　　所以，我们才看到
，梅洛尼耐心地等着与特朗普攀谈。 　　哪知道，特朗普一转眼 ，又放出这一番石破天惊的话
，让梅洛尼根本下不来台，让美国和意大利关系更急转直下 。 　　最后 ，怎么看？ 　　还是粗浅三点吧
。 　　第一
，这不过是美欧裂变的一个缩影。 　　表面看，这是大哥和小妹的分道扬镳 ，实则是美国和欧洲的渐行渐远 。 　　反正
，现在的欧洲领导人，从马克龙到斯塔默 ，从默茨到梅洛尼
，更别提桑切斯和泽连斯基，都被特朗普骂得狗血喷头过
。 　　而且 ，美国还公开要吞并格陵兰岛，即使这次去法国开会
，特朗普都没放弃这个念头。 　　梅洛尼和他的关系能维持到现在，已经是一个奇迹了 。 　　事实上 ，梅洛尼公开批评特朗普
，也不乏利益的考量
。 　　美国《纽约时报》此前一篇文章就分析，梅洛尼以前一直将特朗普视作自己宝贵的外交资产 ，因为在特朗普和马克龙、默茨发生争吵时
，梅洛尼扮演的更多是调解者角色，但后来 ，梅洛尼发现特朗普已成了一种负担
，意大利人不支持战争，她如果继续紧跟特朗普 ，有输掉选举下台的风险。 　　抓住特朗普对教皇的攻击
，撇开与特朗普的“有毒关系”，这就是她最明智的选择 。 　　自然 ，特朗普也看在眼里，他最不能容忍的就是背叛
，所以，这次去法国开会 ，余怒未消的大哥
，就向小妹先下手了
。 　　第二，一个个都不是省油的灯。 　　在全世界 ，论骂人
，特朗普如果自认为排第二，那没人可以排第一 。 　　梅洛尼也不是善茬 ，在世界女领导人中
，她如果甘愿排亚军，估计也没人能当冠军。 　　之前 ，对于特朗普宣称
，“没有美国，北约就是零 ”；梅洛尼调侃：“太酷了……那我们是应该关闭你们的基地 、切断贸易 ，还是直接冲进麦当劳？
” 　　还有，针对特朗普所说“如果伊朗获得核武器
，它将在两分钟内炸毁意大利”，梅洛尼揶揄说：“据我所知 ，到目前为止
，有九个国家拥有核武器，而只有一个国家使用过它
。那个国家就是美利坚合众国。 ” 　　当尊严被践踏 ，即便是最亲密的盟友也会亮出獠牙 。 　　但让梅洛尼略有一点失望的是
，意大利现在很愤怒，意大利外长都拒绝访美了 ，但她的欧洲伙伴们
，基本都保持了沉默
。 　　默茨没说话，马克龙没表态 ，斯塔默依然沉默
，冯德莱恩更故作没听见。 　　哦，全世界都看到的是 ，在众目睽睽下，默茨还特意走到特朗普身边
，献给他一件印着“47”（特朗普是美国第47任总统）的德国国足球衣，独一份 ，其他领导人只能默默看着…… 　　我看到
，只有西班牙首相桑切斯第一时间站出来，打抱不平：“我对她（梅洛尼）表示全部的声援 ，（特朗普此举）是一次既非政治性也非个人性的攻击……
” 　　第三
，这还只是戏剧性的开始 。 　　戏剧性的翻脸，戏剧性的打脸 ，当然
，也不排除某一天，戏剧性的又相视一笑
。 　　破镜还能重圆 ，别以为都不可能。欧美政治
，就没有什么不可能，总有太多的戏剧性 。 　　比如 ，这次在凡尔赛宫，我们看到
，特朗普亲自签署了与伊朗的谅解备忘录
。 　　很多人惊奇地发现，座位好像不对劲吧！ 　　因为特朗普坐中间 ，马克龙坐他左边
，法国第一夫人坐他右边，他们两口子居然拆开了坐 ，太不符合外交惯例了。 　　特朗普
，你是把法国第一夫人当美国第一夫人了吗？还是你出于好意怕马克龙又挨夫人揍一顿（特朗普公开嘲讽过）？ 　　当然，更可能的 ，特朗普习惯了当大Boss
，必须坐中间，马克龙和马克龙夫人 ，你们就一边一个作陪吧 。 　　当然
，马克龙也不是吃素的，安排在凡尔赛宫让特朗普签字 ，还在特朗普签字后热烈鼓掌，夸赞“干得好”
。 　　很多西方人就怀疑
，马克龙你完全是故意的。当然，也有朋友认为 ，这可能就是巧合
，或者，去凡尔赛宫是特朗普要求的 。 　　但我看到 ，美国前国家安全顾问沙利文就嘲讽：“那个家伙（特朗普）居然在凡尔赛宫签署协议
，我是说，这有点像是新的凡尔赛和约 ，只不过美国是那个支付赔款的一方。 ” 　　沙利文啊沙利文
，你这样说，特朗普总统可就不高兴了
。