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【央视新闻客户端】

　　合成生物学公司Twist Bioscience（纳斯达克代码：TWST）今日宣布 ，公司首席执行官兼联合创始人Emily M． Leproust博士与首席财务官Adam Laponis将出席威廉布莱尔第46届年度成长股会议并发表演讲 。会议将于2026年6月2日在芝加哥举行
，演讲定于美国中部时间上午10时开始
。 　　Twist Bioscience凭借其专有的硅基DNA合成平台，为治疗
、诊断、工业 、农业及研究市场提供定制化解决方案。公司以在硅芯片上“编写”DNA的独特技术为核心 ，实现了比传统方法更高的精度、自动化程度和吞吐量
，同时降低了成本 。在此基础上，公司还拓展了合成基因
、下一代测序应用、样本制备工具 、抗体库及生物制剂发现服务等综合产品组合
。 　　该公司服务于多个高增长市场 ，包括传统及AI辅助疗法发现
、诊断开发、工业与应用研究 、农业生物技术及学术研究。尽管截至2026年3月31日
，公司累计亏损达13.941亿美元，但管理层认为 ，现有现金
、现金等价物及短期投资足以支持未来至少一年的运营 。 　　本次会议演讲将进行网络直播
，投资者可通过公司官网投资者关系栏目“投资者日历
”页面访问
。直播结束后30天内可观看回放。

　　银华基金总经理王立新深度分享如何以投资者为本，沉下心来坚持做难而正确的事： 最重要的是把体系化工业化平台化能力做深做实 　　中国公募基金行业有一张“老面孔” ，他就是王立新，现任基金公司总经理中任职年限最久的一位 。2006年
，他坐上银华基金总经理的位置，一晃20年已过。 　　他的公募职业生涯 ，几乎与行业同步成长
。29年前
，公募基金在中国还只是一个写在纸上的概念。彼时，莲花山上 ，监管层召集的“群英会 ”
，是第一批拓荒者的集结号，他在场 。从那以后 ，这个行业所有的浪潮他都赶上了：封闭式基金一夜爆火
，开放式基金蹒跚起步，货币基金进入千家万户 ，权益基金从云端跌入谷底又艰难爬起
，ETF跑马圈地，多资产业务次第开花 ，保险资金入市，社保基金入市
，企业年金入市……每一轮周期，他都在 ，每一次投资的重大变革
，他也都在
。 　　他的公募生涯也几乎与银华基金重合，银华基金成立于2001年 ，是因清理老基金问题由证监会第二批批准设立。截至今年3月
，公司资产管理总规模突破1.2万亿元，已成为一家拥有社保基金、企业年金 、职业年金等全牌照的基金公司 。 　　比起复盘历史 ，王立新更习惯追问本质
。这种思维方式
，或许与他早年在北大哲学系的学术训练不无关系：看问题不满足于表面，总要拆解到最底层的因果。 　　行业走过了二十八个春秋 ，银华基金也迎来了自己的二十五周年 。近日
，在证券时报“人民财讯·大观
”栏目采访中，王立新谈到一个正在发生的转向 ，公募基金正经历一场前所未有的自我审视：从“规模至上”到以“投资者为本 ”，从明星基金经理崇拜到体系化能力建设
，从较高费率模式到让利于民的降费潮
。这些变化的背后，是全行业试图回答一个根本性的问题：我们究竟为谁存在？ 　　投资者获得感：一个需要长期求解的方程 　　规模至上曾是公募基金行业的信条 ，手段也不复杂：多发产品
，追逐热点，不断扩张。这套略显粗粝的打法 ，在特定阶段有其合理性
，它让公募基金逐渐成为大众理财的主力工具，成为居民财富配置中不可忽视的一极 。 　　但硬币的另一面同样醒目 ，行业长期陷入一个怪圈
，市场高点时新基金热销，投资者蜂拥而入；市场低点时无人问津 ，割肉离场
。结果是
，基金净值增长与基民实际收益之间出现巨大落差。一段时间内，“基金赚钱基民不赚钱
”成为屡屡被诟病的行业痛点 。 　　这背后有许多客观原因。过去 ，A股市场“牛短熊长”的特征延续多年，波动率居高不下；部分上市公司治理不完善
，财务造假时有发生，真正具备长期成长性的优质公司相对稀缺
。 　　但基金公司自身的责任同样无法回避。譬如 ，在市场高涨时大力发行基金
，利用市场的热度扩张规模 。这种顺周期的经营模式，容易放大市场波动
。叠加投资者追涨杀跌
、持有期短、过度交易等非理性行为 ，导致市场步入下行阶段时
，整体客户盈利面 、盈利水平不佳。 　　监管层显然意识到了上述问题 。近两年，一系列高质量发展文件
、费率改革、回归业绩比较基准的指引密集出台
。这些政策的核心指向同一个方向：推动行业从以产品为中心的规模竞赛 ，转向以投资者为中心的回报导向。 　　王立新对此表示：“监管层对市场的认识非常深刻
，改革方向符合行业发展的内在规律 。 ”在他看来，行业正在进入一个新的阶段 ，公募基金不再只是资管子行业的一部分
，而是要在居民财富管理 、长期资金配置、资本市场稳定乃至服务国家战略中，承担更明确的制度性角色
。 　　银华基金的前瞻性在于 ，其内部的改革节奏与监管导向高度吻合。近年来，当行业还在讨论方向时
，银华基金已经启动了“小巨人计划
”，要求基金经理回归基准
、稳定风格 ，在自己擅长的领域深耕 。此后
，公司还逐步建立了策略模块化平台，研究员把经验、方法 、数据和策略能力沉淀为可拆分
、可比较、可组合 、可迭代的模块
。 　　当然 ，任何单一手段都难以彻底解决投资者获得感的问题
，这是一个需要长期求解的方程。监管定调之外，市场基础设施的完善还需要时间 ，行业行为的纠偏亦需要共识和约束
，投资者教育也是一个漫长的过程 。 　　但有一些方向是确定的。王立新分析，产品端 ，需要提供更多风险收益特征清晰
、波动可控、适合长期持有的产品；销售端
，需要从首发导向转向保有和陪伴导向，让产品卖给真正适合的人；投顾端 ，需要借助AI技术手段，让专业的配置服务下沉到更广泛的客群
，实现真正的“千人千面”
。 　　他特别强调制度设计在其中的作用。以养老金为例，据他观察 ，美国养老金体系（包括401K和IRA）之所以成功
，不是因为投资者变得更理性，而是定期定额投入 、长期锁定
、分散配置等制度设计强制他们变得理性 。这种“被动正确 ”的机制 ，比任何说教都有效
。 　　如今
，中国的第三支柱个人养老金刚刚起步，规模尚小 ，体验也尚待验证。但从长远看
，王立新认为，这是解决投资者获得感问题的根本路径之一 ，“让制度帮投资者克服人性弱点
，或许比期待所有人变得理性更为现实
” 。 　　回归基准，不等于放弃主动 　　密集落地的基金行业新规中 ，关于回归业绩比较基准的讨论较为热烈
。 　　有一种声音认为，过于强调跟踪基准会导致投资策略同质化
，基金经理的主观能动性是否会被压制？ 　　王立新不这么看。“回归基准并不意味着主动管理失去价值，恰恰相反 ，它要求主动管理在清晰的边界内创造超额收益 。”他认为
，过去的问题在于，很多产品的风格定位模糊 ，基金经理管理的产品随市场热点漂移
，投资者很难搞清楚自己到底买的是什么
。 　　一个稳定的、可辨识的风格，是投资者进行资产配置的前提。如果一只基金的持仓风格频繁切换 ，即便阶段性业绩亮眼
，也无法成为投资者长期配置的工具 。“天才型的 、全能型的基金经理较为罕见，大多数人的辉煌业绩往往只是风格与特定市场环境偶然共振的结果 ，他们很难在所有周期中都做对
。 ”王立新表示。 　　他认为
，与其追逐极少数全能型明星，不如让基金经理在自己擅长
、有稳定超额收益的领域深耕 。当基金经理风格稳定之后 ，投资者才能根据自身需求，相对准确地选择适合自己的产品
，这也为后续的资产配置和投顾服务创造了前提。 　　从这个角度看，回归基准不是对主动管理的削弱 ，而是行业从依赖个人灵感的作坊模式
，转向可积累、可预期 、可回溯的体系化能力的升级
。 　　平台化是基金行业走向成熟的必然要求 　　过去几年，公募基金行业经历了一轮热门基金经理的集中出走。每一次出走 ，都伴随着大量客户的被动调仓和基金公司的品牌损失 。更深的创伤在于
，在规模膨胀之后，一旦风口转向 ，很多被“神化”的基金经理也难以对抗周期
，行业因此付出了投资者信任流失的惨痛代价
。 　　这种现象折射出一个深层问题：公募基金的核心资产究竟是什么？如果一个人走了，整个业务板块就难以为继 ，那这样的公司治理和体系能力是否存在缺陷？ 　　行业正在寻找答案。一个明显的趋势是
，越来越多的机构开始从“造星
”转向平台化建设 。所谓平台化，不是否定优秀基金经理的价值 ，而是把个人能力沉淀为组织能力——研究框架、投资方法
、归因分析、风险控制，都应成为可积累 、可复用
、可迭代的体系资源
。 　　这件事
，银华基金已经摸索了三年。先以“小巨人计划”厘定风格边界，让基金经理锚定基准、守住能力圈；后续他们的投资运作被拆解 、被归因
、被评估 ，超额收益来自哪里？是行业配置还是个股选择？这个能力在持续还是在衰减？这些问题
，体系可以给出比个人经验更客观的回答 。 　　研究员再以“策略模块化平台 ”沉淀能力，将个人经验转化为可拆分、可组合 、可迭代的体系模块
。更进一步 ，当策略模块足够丰富
、归因足够清晰时
，不同策略之间可以相互组合，生成新的风险收益特征的产品。固收策略可以和周期股策略叠加 ，量化模型可以与基本面选股结合 。这既提高了投研资源的利用效率
，也为多资产配置提供了更扎实的工具基础
。 　　平台化的最终目的，是让基金公司的竞争力不再系于少数个人 ，而是建立在系统之上。这不是对个人英雄主义的否定
，而是对一个更成熟行业的必然要求 。 　　公募基金的角色只会越来越重要 　　与王立新对话，很少听到口号或预测。他更愿意谈现实 ，谈内在逻辑和长期积累的价值
。 　　对于公募基金行业的长期前景，王立新是乐观的。这种乐观不是基于短期政策利好或市场反弹
，而是基于一个更底层的判断：中国经济发展到了必须依靠直接融资和资本市场的阶段 。创新驱动、新质生产力 、债务化解
、居民财富增值等，这些重大命题的求解 ，都绕不开一个健康、有深度 、有耐心的资本市场
。 　　资本市场的健康发展
，又离不开机构投资者的力量。公募基金作为其中最透明、最规范
、最贴近大众的参与者之一，其角色只会越来越重要 。 　　但乐观不等于轻松
。行业正面临多重挑战 ，包括费率下降压缩盈利空间、“资产荒
”增加了配置难度 、投资者信任修复需要时间
、AI等技术变革带来不确定性等。每一道都是难题
，没有捷径可走 。 　　也正因为如此，公募基金才走到了一个真正需要比拼内功的关口
。过去那些靠风口、靠明星 、靠规模扩张便能高歌猛进的日子 ，正让位于对专业
、对体系、对长期主义更严苛的检验。谁能在周期中守住方向
，谁愿意在困境中沉下心来做难而正确的事，谁可以切切实实为投资者创造真实价值 ，谁才能最终被时间记住 。 　　于银华基金而言
，应对这些挑战的底气，不是短期的策略取巧 ，而是长期形成的信义文化 、专业能力
、组织经验和市场信誉
。一家机构走过四分之一个世纪的意义，不在于它攒下了多少规模
，而在于它经历过周期、见过变化，更知道什么能力是可以沉淀 、可以复制的。未来最重要的 ，是把历史积累转化为面向未来的新能力
，围绕投资者利益
、国家战略和行业新规则，把体系化、工业化 、平台化能力进一步做深做实 。 　　用王立新的话说：“真正有意义的叙事 ，不是我们走了多远
，而是我们还能为投资者、为行业
、为国家多做什么。” 　　（文章来源：证券时报） 　　（原标题：银华基金总经理王立新深度分享如何以投资者为本，沉下心来坚持做难而正确的事： 最重要的是把体系化工业化平台化能力做深做实） 　　 MACD金叉信号形成 ，这些股涨势不错！